2023年膠帶母卷市場產量減少，需求增速放緩，供需矛盾加劇，膠帶母卷價格水平低于去年。強供應與弱需求博弈，部分月份價格出現了超季節的下滑和上漲。膠帶母卷與成本價差增加，廠家盈利水平常年處于倒掛狀態。后期需求是影響膠帶母卷市場行情的關鍵，預計2024年一季度膠帶母卷走勢或先跌后漲。

2023年膠帶母卷價格整體呈現下滑狀態

2023年價格呈現跌-漲-跌走勢，整體價格水平低于去年。2021年膠帶母卷價格漲至近五年高位，年均價在14823.31元/噸，同比漲幅在51.87%。2022年膠帶母卷借助2021年的春風，價格雖有下滑但依舊處于高位，年均價在12000元/噸以上。2023年膠帶母卷需求表現持續疲弱，膠帶母卷價格走跌，年均價在9702.11元/噸，同比2022年下調2491.59元/噸，跌幅在20.43%。

從季節性特點上看，2023年膠帶母卷價格走勢基本符合近七年季節性特點，僅個別月份略有差異。其中，6、7月份出現超季節性下滑。需求表現低迷，市場承壓，價格持續下滑。9月份出現了超季節性上漲，主要由于步入旺季，在宏觀及原料的提振下，膠帶母卷價格上漲，下游需求改善。10月份價格出現了超季節性下滑，主要在于需求釋放節奏不快，旺季不旺，價格不漲反跌。總體，強供應與弱需求博弈，對膠帶母卷價格產生重要影響。

2023年膠帶母卷產量減少

近五年中國膠帶母卷行業產量復合增長率為0.69%，雖然整體呈現漲勢，但近五年中只有2021年產量同比呈現上漲狀態。2023年膠帶母卷行業投產腳步不停，但因需求增速明顯低于供應，廠家主動降低開工負荷減緩供應壓力。2023年膠帶母卷行業整體開工水平維持在40%-43%左右。2023年膠帶母卷行業產量同比下滑6.35%。

2023年膠帶母卷需求下滑

由上圖不難看出，2023年膠帶母卷企業接單情況多數時間少于2022年，2023年膠帶母卷行業平均訂單天數同比下滑46.74%。2023年消費規律是“淡季很淡，旺季不旺”，上半年呈現逐漸縮減的狀態，下半年8月份需求回溫明顯，訂單累計量超過同期，9月份雖為傳統需求旺季，但表現欠佳，新增訂單量縮減。下半年需求跟進不及預期，對膠帶母卷市場提振有限。

與成本價差增大，行業盈利不足

截至12月29日，2023年膠帶母卷行業平均理論利潤在-119.35元/噸，同比下滑54.50%。原料2023年BOPP厚光膜均價同比下跌13.91%，另一原料丙烯酸丁酯年均價同比下跌22.14%，成本端整體下滑幅度在18.25%，膠帶母卷跌幅超過原料，與成本間價差增加，盈利多處于負盈利狀態，影響廠家生產積極性。

后市展望

2023年膠帶母卷市場難言樂觀，供需面是影響市場的核心因素。2024年仍處于經濟恢復階段，需求依舊是影響膠帶母卷走勢的關鍵因素。一季度來看，春節前膠帶母卷下游用戶或逢低適量備貨，整體放量有限；2月份處于春節假期期間，下游各行業多停工退市，需求降至低位；3月份隨著下游回歸市場，需求跟進，若需求有提振，膠帶母卷價格有上漲可能。具體走勢仍需多關注宏觀政策、廠家裝置、原料價格及下游需求的變動情況。