北京時(shí)間4月4日凌晨，美國(guó)貿(mào)易代表處(USTR)宣布將對(duì)具體1333 個(gè)產(chǎn)品品類清單加征25%的關(guān)稅，涉及約500 億美元。當(dāng)天下午，國(guó)務(wù)院關(guān)稅稅則委員會(huì)相應(yīng)決定對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的大豆等農(nóng)產(chǎn)品、汽車、化工品、飛機(jī)等106 項(xiàng)進(jìn)口商品對(duì)等采取加征25%關(guān)稅，涉及金額約500 億美元。4 月5 日，特朗普總統(tǒng)再度發(fā)表聲明，指示貿(mào)易代表考慮在301 調(diào)查機(jī)制下進(jìn)一步針對(duì)規(guī)模高達(dá)1000 億美元的中國(guó)進(jìn)口商品實(shí)施關(guān)稅是否恰當(dāng)。

此前，美國(guó)從中國(guó)進(jìn)口的商品中涉及301 調(diào)查的化工品金額為7億美元，而美國(guó)對(duì)中國(guó)出口商品中涉及中國(guó)反制措施的化工、塑料和橡膠制品金額為56 億美元。

評(píng)論

液化丙烷貿(mào)易結(jié)構(gòu)或?qū)⒏淖儯佣惢蛟黾酉掠纹髽I(yè)生產(chǎn)成本。國(guó)內(nèi)丙烷需求旺盛，進(jìn)口依存度91%，美國(guó)為丙烷最大進(jìn)口國(guó)，對(duì)美資源進(jìn)口依存度23%，若對(duì)美國(guó)丙烷正式加稅，則美國(guó)資源對(duì)華出口受限，中東丙烷進(jìn)口量或?qū)⒃龃螅?yīng)的短期收窄將大概率抬升丙烷價(jià)格。但國(guó)內(nèi)部分對(duì)美國(guó)丙烷進(jìn)口量較大的公司因采購(gòu)渠道多樣，可以通過(guò)改換其他地區(qū)采購(gòu)抵消加稅影響。

利好國(guó)內(nèi)部分塑料原料。根據(jù)卓創(chuàng)統(tǒng)計(jì)，2017 年P(guān)VC 進(jìn)口依存度僅4.9%，PC 進(jìn)口依存度80%，對(duì)美資源的進(jìn)口依存度分別為2%、6%，占比較小，但長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看對(duì)我國(guó)PVC/PC 行業(yè)發(fā)展有益，尤其利好國(guó)內(nèi)近年新增的PC 產(chǎn)能消化。

對(duì)聚醚、環(huán)氧樹脂、丙烯腈等影響有限。因聚醚、環(huán)氧樹脂、丙烯腈等進(jìn)口自美國(guó)的貨源占國(guó)內(nèi)總體表觀消費(fèi)量3%左右，依存度較低;同時(shí)美國(guó)未來(lái)部分產(chǎn)能將向中東地區(qū)轉(zhuǎn)移，貿(mào)易結(jié)構(gòu)改變，受關(guān)稅影響較小。

中國(guó)化工品全球化布局，減弱對(duì)美國(guó)出口的依賴。若貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級(jí)，短期或?qū)⒂绊憣?duì)美出口占比較多的行業(yè)，例如輪胎、MDI、玻纖等，但由于萬(wàn)華、巨石等均在美國(guó)設(shè)立工廠，因此影響有限。通過(guò)中國(guó)化工企業(yè)多年的發(fā)展以及對(duì)抗貿(mào)易風(fēng)險(xiǎn)的經(jīng)驗(yàn)積累，優(yōu)秀的化工龍頭已經(jīng)全球化布局，同時(shí)在部分領(lǐng)域的市場(chǎng)占有率及成本優(yōu)勢(shì)已經(jīng)使其具備實(shí)力對(duì)抗可能發(fā)生的貿(mào)易摩擦。

風(fēng)險(xiǎn)

中美貿(mào)易摩擦進(jìn)一步升級(jí)。

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