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反傾銷利好苯乙烯后市
發布日期：2018-06-28
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核心提示：反傾銷利好苯乙烯后市
6月22日，我國商務部發布公告，決定自6月23日起，對原產于韓國、美國和中國臺灣地區的苯乙烯產品征收反傾銷稅,稅率為3.8%~55.7%，征收期限為5年。筆者認為，這一裁定對當前大跌的苯乙烯市場來說，將帶來托舉作用。
中國是全球最大苯乙烯需求國，過去兩年需求量占全球的比重均在33%~34%，表觀消費量達970萬~980萬噸。然而，產能與需求量占比的不匹配，造就了中國苯乙烯長期的供應缺口，每年需大量進口苯乙烯及下游衍生物。以2017年為例，東北亞、北美、中東依舊是中國苯乙烯進口的主要來源區域。其中排第一的是韓國，占比約35.41%;美國進口量約占全年總進口量的9.52%，位于第三位;中國臺灣地區進口量占比約7%，排第四位。可見，2017年，中國51.93%的進口苯乙烯來自韓國、美國以及中國臺灣地區。此次反傾銷的目標，涉及主要進口國和地區。
雖然國內苯乙烯供應逐年遞增，但截至2017年，國內苯乙烯對外依存度仍維持在30%以上。實施反傾銷稅后，這些國家及地區的企業出口苯乙烯到中國的成本勢必增加。尤其是美國關稅升高，且運輸周期過長，理論上套利窗口將關閉。因此，市場預期來自美國的遠洋船貨直接銷往中國的數量有望驟減。反傾銷在一定程度上將減少進口貨源流入，減輕國內市場的產銷壓力。
此次反傾銷將使市場看多心態得到鞏固。5月底至6月初，國內苯乙烯市場貨緊，價格迅速漲至1.45萬元/噸，追平近10年市場次高點。此后，市場連續大幅高位回落。截至6月中下旬，市場仍未脫離下行通道。目前供需面博弈，套現了結和逢低補貨對峙，市場陷入僵局。此時反傾銷舉措落地，提振市場看多氛圍，電子盤已出現反彈拉升。加之月底交割逼空等利好，市場修正回升的幾率增大，或帶動苯乙烯價格6月底回升。
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